삼성전자 주가는? 메모리 반도체 Q4 영업이익 약 50% 급감할 것으로 예상

스마트파이낸셜앱에 따르면 리피니티브가 집계한 애널리스트들은 삼성전자의 12월 4분기까지 영업이익이 약 7조1800억 원(약 56억4000만 달러)으로 2021년 4분기보다 약 50% 급감할 것으로 예상하고 삼성전자 주가에 영향을 미칠것으로 보고 있다. 수요 부진으로 핵심 메모리 반도체 가격이 동반 하락하면서 삼성전자가 이번 주 4분기 실적 가이드라인을 발표하면서 이익이 크게 줄었다는 분석이 지배적이다.　　

삼성전자 사옥

그러나 일부 분석가들은 일반적인 견해보다 더 심각한 비관론을 갖고 있다.맥쿼리서치의 애널리스트는 삼성의 4분기 영업이익이 약 5조5000억 원으로 2016년 3분기 이후 가장 낮을 것으로 전망했다.

 

다이와 캐피털 시장의 애널리스트들은 삼성의 영업이익이 지난해 같은 기간보다 65%나 급감한 약 4조9000억 원으로 추정했으며, 최근 수치는 2015년 4분기 이후 최저 수준이 될 것으로 전망했다.

 

시장 수요가 급격히 냉각되어, 메모리 반도체 가격이 급락하였다.

이 같은 비관론은 메모리 반도체 가격이 올 들어 큰 폭으로 하락한 데 따른 것이다. 삼성은 세계 최대 규모의 낸드와 D램 메모리 반도체 생산업체로 노트북과 스마트폰 등 단말기에 사용되는 등 데이터센터 분야에서도 중요한 역할을 하고 있다.

 

낸드와 D램 메모리 반도체 가격이 지난해 4분기 급락한 것은 PC 등 최종 제품에 대한 수요가 크게 부족했기 때문이다. 이로 인해 이러한 칩을 사용하는 전자 제품 제조업체 및 기타 관련 회사가 과도한 재고를 보유하게 되어 메모리 칩에 대한 수요가 더욱 감소했습니다.

삼성전자 TV

맥쿼리 애널리스트는 화요일 발표한 보고서에서 삼성이 '메모리 반도체 시장의 홀로코스트'를 면치 못할 것이라고 말했다. 애널리스트들은 "메모리 가격이 하락한 폭과 속도는 2008년 글로벌 금융위기와 맞먹는 수준"이라고 말했다."단말기 수요 감소와 채널 재고 과잉이라는 '극독성 조합'이 10년 넘게 보지 못한 높은 재고 수준을 초래했다." 애널리스트들은 삼성전자의 낸드칩 사업이 4분기에 적자를 내고 D램 사업은 2023년 상반기에 "매우 저조한 이익률을 보일 것"이라고 전망했다.

 

삼성전자의 반도체 사업(낸드·D램 메모리 반도체 포함)은 이 회사 영업이익의 50% 가까이를 차지하는 것으로 알려졌다. 따라서 메모리 반도체 사업이 받는 타격은 회사가 보고한 전반적인 이익 수준에 큰 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 애널리스트들은 또 삼성 스마트폰 등 다른 핵심 사업도 부진해 수익성을 더 떨어뜨릴 것으로 예상했다.

 

삼성전자는 금요일 4분기 이익과 매출 가이드라인을 발표한 뒤 이달 말께 완전한 4분기 재무보고서를 발표할 것으로 알려졌다.

 

메모리 반도체 산업은 언제 회복을 향해 나아갈까?

삼성전자에 앞서 또 다른 메모리반도체 대기업인 마이크론테크놀로지(MU.US)가 2022년 12월 1일까지 2023회계 연도 1분기 실적을 발표하는 등 메모리반도체 한겨울에도 업계 선두주자의 생존환경이 심각한 것으로 나타났다. 

 

마이크론의 최근 재무보고 자료에 따르면 마이크론 Q1의 매출은 40억 9000만 달러로 전년 동기 대비 47% 감소했으며 시장 예상은 41억 3000만 달러, 순손실은 1억 9500만 달러, 전년 동기 순이익은 23억 600만 달러였다. 

 

마이크론은 "제품 수요 급락을 겪고 있다"며 "인플레이션 심화와 경기 불확실성 속에서 소비자들이 pc와 스마트폰 구매 계획을 보류했다"라고 밝혔다. 맥쿼리와 야마토자산시장 애널리스트들은 메모리 반도체 가격 상승세가 지속되면서 삼성전자가 올 상반기에도 여전히 어려운 상황에 처했다고 진단했다. 

 

그러나 Refinitiv에 표시된 분석가 컨센서스에 따르면 이익 수준은 2023년 2분기에 바닥날 수 있습니다. 다이와 애널리스트는 2023년 하반기에는 메모리 반도체 사이클이 개선되고 모바일 수요가 살아나면서 이익 수준이 반등할 것이라고 전망했다. 

 

맥쿼리 분석가는 메모리 반도체 가격 하락이 "메모리 반도체 선두 기업이 새로운 사이클에서 강한 복귀를 할 수 있는 중요한 기회를 제공하는 경우가 많다"라고 말했다. 

 

역사가 보여주듯 투자자들은 주기적인 변화가 시작될 때까지 기다리지 말아야 한다. 최근 소식이 삼성전자 주가에 좋지 않지만 회복 시기가 하반기에 열릴 수 있다는 등의 이유로 올해 삼성전자 주식을 보유할 것을 권고한다."맥쿼리 애널리스트는 말했다.